用沪深300温度切换低估与成长：白马股攻防轮动三年复盘

Regan · 2026-10-22

这套规则来自社区里流传的一版白马股攻防策略：先判断大盘处在什么位置，再决定当月买便宜的还是买贵的。我按原来的筛选条件复现了一版，只改了几处会直接跑不起来的地方（均线计算缺依赖、调度写法重复指定参照标的、遍历持仓时改字典），选股门槛、排序和调仓规则都保持原样，然后回测了三年，想看「攻防切换」到底在什么时候起作用。 沪深300白马股攻防轮动 v1 怎么选，什么时候换 每月第一个交易日盘前算一次温度，当天 9:45 调仓，持仓固定 5 只、等权。 温度只看沪深300一个指数：取近 220 个交易日收盘价，算当前 5 日均价在 220 日高低区间里的位置。位置低于 20% 判「冷」，高于 90% 判「热」，处在中间但近 60 日高点比 220 日低点高出 20% 以上判「温」。三个条件都不满足时，沿用上个月的状态。 温度决定当月用哪套门槛： | 条件 | 冷（防守） | 温 | 热（进攻） | | --- | --- | --- | --- | | 市净率 | 0 到 1 之间 | 0 到 1 之间 | 大于 3 | | 经营性现金流入 ÷ 扣非净利润 | 大于 2 | 大于 1 | 大于 0.5 | | 扣非净资产收益率 | 大于 1.5% | 大于 2% | 大于 3% | | 净利润同比 | 大于 -15% | 大于 0 | 大于 20% | | 排序依据 | ROA ÷ PB 从高