小市值网格增强：年化 43%，最大回撤也 43%

Regan · 2026-10-23

[!NOTE] 引言 这套规则在中小板里挑市值最小的 7 只股票周度轮动，再在持仓内部做 1% 间距的网格高抛低吸，另外 1 月和 4 月空仓。2023 年 10 月到 2026 年 10 月的回测里，它累计赚了 182.5%，年化 43%，同期上证指数 24.5%；代价是最大回撤 43.3%，最近 12 个月还亏了 27%。收益和回撤几乎来自同一套机制，值得拆开看。 1. 规则怎么搭起来 选股只用一个维度：中小板成分股里总市值最小的 7 只。剔除上市不足一年的次新、科创板与北交所、ST 和退市风险股，以及当天停牌和涨跌停的股票，每周二盘中按前一天的成分和估值排序重建目标名单。已经持有、且仍排在名单里的股票不动，避免卖出再买回。 风控有三层：单只亏到 12% 清掉；中小板成分股当天平均跌破前日开盘价 6% 视为急跌，全部清仓；1 月 1 日至 30 日、4 月整月空仓，其余月份正常交易。昨日涨停的持仓当天不卖，尾盘打开涨停才出手。 网格是这套策略和普通小市值轮动的区别。以最近一次成交价为基准，涨 1% 卖掉持仓的 10%，跌 1% 用可用现金的 10% 买回一手起，基准价随成交价移动，网格只在已持有的股票里转。 2. 网格实际有多忙 性能统计里，三年回测中网格卖出委托约 4000 次、买入委托约 3900 次，单笔金额多在 1.2 万到 2.6 万元，对应每只股票两三成的仓位规模。