深跌缩量反弹三年实测：跑赢基准，风控却只管记账

Regan · 2026-10-22

手上是一份社区流传的克隆代码，原名"深渊弹簧策略收割机"，赌深跌之后的缩量反弹：近 30 个交易日自高点回落超 20%、近 3 日缩量到均量七成以下、再站回 5 日线才买；涨 20% 止盈，跌破坑底、相对买入价跌 10%、从最高价回落 15% 都止损；仓位上限 80%，最多 5 只。 1. 三年实测 区间 2023-10-21 至 2026-10-21，本金 100 万，日频，基准沪深 300。 回测表现 总收益 44.36%，基准同期 17.13%，年化 alpha 8.27%，beta 0.76。风险端不轻：年化波动 30.4%，夏普 0.31，最大回撤 28.65%，出现在 2026 年 5 到 7 月。成交 378 笔、闭合 187 轮，胜率 28.3%，盈亏比 1.28，靠少数几笔走得远的票撑住收益。 2. 三处和宣称不符 - "最多 5 只"没有约束力 ：空仓第一天只有一只候选，直接投了 80 万元、占资产八成，波动率 73% 照买；此后现金耗尽，再出信号只能买入几百元的碎片仓位。 - 风控只管记账 ：行业上限只对已持仓行业生效，熊市叠加行业分化的暂停买入从未触发；回撤 20%、连亏 3 次、单日亏损 5% 三档只打日志，28.65% 的回撤全程没被拦。 - 退出互相打架 ：个股日内振幅按绝对值算，涨 8% 就清仓，和 20% 止盈冲突。 3. 我的判断 选股口径是清楚