核心资产ETF动量轮动与单日止损

在黄金、纳指100、创业板、上证180四只核心资产 ETF 之间按动量趋势打分轮动，满仓持有最强一只，并叠加单日大幅下跌止损，检验回撤控制与收益的平衡。 投资范围 - 固定池：黄金ETF（518880）、纳指100（513100）、创业板100（159915）、上证180（510180），覆盖大宗商品、海外权益、成长与价值四类核心资产。 - 同一时间只持有一只，不使用杠杆，不引入池外标的。 选股与信号 - 对每只 ETF 取最近 25 个交易日的收盘价取对数，做一元线性回归。 - 打分 = 拟合斜率折算的年化收益率 × 回归 R²，R² 用来压制波动大、趋势不干净的资产。 - 每天取分数最高的 ETF 作为候选，信号使用截至上一交易日的收盘数据。 调仓与退出 - 换仓：候选与持仓不同时，先清掉旧仓，再把可用现金全部买入候选。 - 买入门槛：候选最新收盘价需不低于最近 4 个收盘价的均值，否则空仓等待。 - 止损：持仓相对上一交易日收盘跌幅达到 4%（价格比 ≤ 0.96）时当日清仓，避免连续急跌。 - 恢复：止损后若该资产仍是第一名且重新站上 4 日均值，可再次买回。 仓位与风险 - 单标的满仓，无分批建仓与再平衡；风险集中在当期最强资产的单一方向上。 - 止损只对持仓生效，空仓期不承担方向风险，但也可能错过快速反弹。 交易成本 - ETF 交易，无印花税，买卖各收万二佣金，最低