月线MACD择时的低估值低Beta选股

用沪深300月线MACD柱值在个股与宽基ETF之间切换，配合低PB、高ROA、低Beta选股，检验这套大盘择时加减仓组合在中长期的收益与回撤特征。 投资范围 - 沪深A股主板个股（剔除科创板、北交所），组合最多持有 5 只 - 避险与轮动工具：沪深300ETF（510300）、货币ETF（511880） - 基准：沪深300指数 选股与信号 大盘信号 ：以沪深300月线收盘价计算 MACD(12,26,9)，取柱值（DIF-DEA 的 2 倍），只用上一个已完成月份的数据，每日盘中读取。 个股筛选 （按顺序）： 1. 剔除科创板、北交所，剔除 ST、 ST、退市标记与停牌股票； 2. 上市不足 300 个自然日的次新股剔除； 3. 市净率 0–1、总市值大于 500 亿、ROA 大于 15%，按 ROA 从高到低取前 100 只； 4. 以沪深300为基准计算过去一年日收益 Beta，保留 Beta 小于 0.7 的股票； 5. 剔除当日涨停股票，取前 20 只作为候选。 调仓与退出 - 信号方向 ：月线 MACD 柱值大于 0 时清空全部个股、买入沪深300ETF；柱值小于等于 0 时持有股票。原文即此方向，与常见“红柱持股”的趋势用法相反，此处按原策略保留。 - 月度换仓 ：每月第一个交易日 09:35 重新选股，卖出不在候选中的持仓，补足到 5 只，等权分配可用现金，剩余现金